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配资助手 配资开户 2022-05-15 03:20 10

摘要:关注“干货研报”,每天为你精选3-5篇热门研报内容。热门研报排行榜(来自干货研报团队,今天能第一时间获取的的研报)。我们的口号是:每天读10分钟研报。写在前面:...

关注“干货研报”,每天为你精选3-5篇热门研报内容。

热门研报排行榜(来自干货研报团队,今天能第一时间获取的的研报)。我们的口号是:每天读10分钟研报。

写在前面:

A股三大股指今日延续回调走势,上证指数收盘下跌1.20%,失守3000点大关,收报2990.69点如东股票配资平台;深成指大跌1.82%,收报9417.93点如东股票配资平台;创业板指大跌2.58%,收报1650.19点。市场成交量萎缩,两市合计成交8125亿元,近百股跌停。

昨天我们说需要密切关注创业板的调整强度,做为判断本轮行情是否是牛市的试金石,同时关注一季报业绩预计会好的行业,以及防御性的板块。通过今天盘面看水泥(基建+周期)、机场(外资+防御)、稀土(涨价)等板块相对强势,同时好消息是外资又开始继续流入,北向资金今日净流入约28亿元,其中,沪股通净流入14亿元,深股通净流入14亿元,短期内有可能继续主板强势,创业板弱势的局面。

1.策略和宏观热门研报

策略报告的核心是抓住策略周期内的主要矛盾。今天有两份策略报告刷屏,都还相对乐观。

20190314-国泰君安-策略研究:拐点未到,只是波动

国泰君安作者:黄燕铭

继续看好后市,上了车的,不要急着下车;没有上车的,赶紧上吧,回调就可以上车。行情还没有走完,后面还有。

1.怎么看待查配资如东股票配资平台

监管层再次排查券商的配资风险,如果情况属实,这应该是个非常有必要的措施,有利于股市的健康发展。2015年的清查配资选在了股市泡沫极高的时刻,当时股票持有人的微观结构已经恶化,清查配资成为股市崩塌的导火线。但是现在整个市场杠杆的程度并不高,排查配置并不会伤害市场。

2.指数点位怎么看?

在2月27日北京的策略会我说过,2900-3200将是重要的阻力位,因为这里是曾经的筹码密集区域,最近大盘在这里反复盘整也证明了这个特点。但是我们认为,市场后续阻力有限,未来指数有望突破3200。指数上3200点需要周期板块的助力,我们能看到这种力量正在积蓄。市场在突破3200以后,应该还有空间。

3.未来如果有行情,看好的投资机会?

对于未来一段时间的投资机会,我们认为首先依然是科技股,其次是周期股,价值搭台,成长唱戏。游资主导市场风格的状态在接下来的一段时间里仍将延续,但在行情后期将会出现转换,从游资主导投资风险转变为公募主导投资风格,但这需要过一段时间才会出现。

4.当下行情到底是什么驱动的?

很多人认为这轮行情只是政策驱动,缺乏业绩支撑,因此他们认为这轮行情是没有基础的。我们认为,其实股价是以人心为基础的,业绩可以影响人心,政策也可以影响人心,政策改变带来的人心提升,同样也可以成为股价上涨的基础,这与业绩上升带来的人心提升而导致的股价上涨是一致的。

干货研报注:该研报据说是国泰君安春季策略会上发言整理的,由于是官方研报,这次应该是代表了黄老师的准确观点了。

20190314-国信证券-市场回顾系列之五:本轮行情与历次超跌反弹的同与异

国信证券作者:燕翔

本文将本轮行情与2008年以来八次超跌反弹的结构性特征进行了对比研究。

相同之处是:本轮行情与历次超跌反弹情况最大相似之处依然在于反转效应,暨前期跌幅最大的股票组合反弹中涨幅最大,超跌仍是反弹最大动力。

不同之处是:第一,本轮行情中,小市值因子失效,小市值公司表现不再强势,而大市值公司的表现相对较好。

第二,低ROE的上市公司表现更佳,这在以往的超跌反弹行情中是均未出现过的。

干货研报注:超跌的公司反弹弹性大,这个属于物理学定律,短期不会失效。

但为什么本轮反弹小市值因子会失效?研报并没有给解答,我的理解是以下2个原因:原因1:IPO通道顺畅,小市值的公司越多越多,次新股泛滥,能成被投资者熟悉的股票已属不易。原因2:本轮反弹主题驱动非常明显,比如:中兴通讯、温氏股份、中国人保这样大市值的公司,一旦风口来了,照样反弹60%-120%,令人叹为观止。时代变了,看研报真的很重要,找主题看逻辑,做价值投机比传统的看图说话,在当下的行情下,要重要的多的多。

为什么低ROE上市公司表现更佳?研报里给了解释是,同样是因为本轮反弹以概念驱动为主,看重的都是未来收益的增加。尤其是本轮驱动的概念是5G开头,黑科技收尾,这些公司普遍ROE不行。

20190314-广发证券-经济放缓继续,基建启动痕迹初显

广发证券作者:郭磊

第一,整体看,经济在继续放缓,线索和前期理解一致。

第二,基建投资继续反弹,但目前基建回升依然是去年Q4专项债投放的结果;从项目、融资,及工程机械领域信号来看,2019年Q1基建有新一波升温。

政府工作报告指出“积极的财政政策要加力提效”,2019年将赤字率提升至按2.8%安排,专项债额度从1.35万亿扩展到2.15万亿;年初以来地方债加快发行,同期发改委全国投资项目在线审批监管平台数据亦显示项目审批速度较快。从挖掘机等领域的销售来看(2月挖掘机同比增长69%),Q1正经历新一波基建升温。由于固定资产投资统计的是“完成额”,即这一点尚未反映到基建投资的数据上。

第三,我们前期所说的“经济退、政策进”的大逻辑继续成立。

第四,关注基建启动后向产业链下游的进一步传递,“PPI周期”和“基建传递”可能是后续价和量角度两条最重要的宏观线索。

干货研报注:今天水泥、钢铁板块启动,和基金启动可能有直接关系。

2.行业热门研报

今天热门的行业研报还是集中在5G、养殖、电力设备等。这些研报每日干货研报也第一时间做了更新推荐。

20190305-中国银河-电子行业深度报告:PCB行业投资机会贯穿5G周期先基站再终端需把握投资节奏

中国银河作者:傅楚雄

当前阶段,重点推荐深南电路(002916.SZ)、沪电股份(002463.SZ),建议关注鹏鼎股份(002938.SZ)、景旺电子(603228.SH)、东山精密(002384.SZ)

1.基站和智能终端等行业相继为PCB行业提供成长动力。

5G从基站建设渗透到终端设备,基站用到的通信PCB首先受益,量价齐升;终端设备、AR/VR设备随后发力,量价齐升;汽车、工控需求同步爆发。

通信用PCB方面,根据我们的测算,5G宏基站建设带来的国内通信用PCB投资总空间为300亿元左右;借鉴4G和3G的建设经验,单年基站市场空间峰值将会在建设开始后大约第3-4年出现,即2021-2022年左右实现,单年贡献市场增量空间在97亿元左右。

终端用PCB方面,5G将驱动换机潮,带来智能手机出货量回暖;5G手机和折叠屏时代,FPC和HDI用量大幅提升。

2.5G建设加速中高端PCB产能国产替代。

5G时代,中国处于引领地位,相关产业链随通信设备商和终端厂商而起,且国内PCB企业目前在技术、产能均具备转移条件,转移趋势将加速。PCB行业新规和环保政策提升行业竞争门槛,未来竞争格局更优,龙头受益明显。

3.成本端:上游原材料涨价预计将传导至PCB行业,但行业龙头因与下游关系紧密,能够向下转移成本压力。

投资建议:2019年是5G商用元年,5G建设基站先行,5G正式牌照发放后,基站铺设市场空间加速打开,带动上游高频、高速、多层等高端PCB放量,我们测算国内5G宏基站建设带来的PCB投资总空间约为300亿元左右,通信用PCB行业增量空间预计在2021-2022年之间达到顶峰。5G建设极大扩宽下游应用场景,终端用PCB投资机会可期。5G手机面世和AR/VR产品落地将为终端用PCB注入成长动力;车联网等关键技术落地汽车用PCB注入成长动力。

干货研报注:PCB是本轮反弹的先行军,在元旦左右就开始集体进入高潮,也是筛选调整的。最近可适当关注PCB核心标的的走势。

20190313-东方证券-国防军工行业动态跟踪:波音737MAX8两次发生事故,国产大飞机挑战与机遇并存

东方证券作者:王天一,罗楠

波音同机型5个月内二次遇难,国产大飞机挑战与机遇并存。我国民航局发布通知,要求中国国内运输航空公司于2019年3月11日18时前暂停波音737MAX8飞机的商业运行。最新消息美国、加拿大等国家也考虑暂停商业飞行。

大飞机国产化战略意义重大,建议关注相关产业链配套企业。

机体制造类:中航飞机(000768,未评级)、洪都航空(600316,未评级)、中直股份(600038,增持)、博云新材(002297,未评级)等;

发动机类:航发动力(600893,未评级)、航发控制(000738,未评级)、航发科技(600391,未评级)等;

机载设备类:中航电子(600372,增持)、中航光电(002179,增持)等;

材料类:宝钛股份(600456,未评级)、钢研高纳(300034,未评级)、西部材料(002149,未评级)等;

维修保障类:航新科技(300424,未评级)、海特高新(002023,未评级)、安达维尔(300719,未评级)等。

干货研报注:目前看国产大飞机和波音事件,直接关联上逻辑上还有点牵强,但波音事件这个事情应该还没有完,不排除进一步发酵。

20190312-东方证券-传媒行业深度报告:广电体系全梳理:多维度论述广电网络整合的必然性

东方证券作者:邓文慧

1.广电用户流失严重,专网价值亟待多元化开发,广电系公司具备牌照和资源优势。IPTV及OTT的快速崛起冲击传统广电用户,2018Q3我国有线电视用户总量2.27亿,已连续两年出现下滑,全国有线电视用户数量较2016年的高峰净减少2528万户。在数字化转型过程中,广电网络运营商及背后的各省级电视台拥有牌照及内容优势,可通过多种方式参与IPTV和OTT业务。但是,专网专线业务作为广电网络集客业务的主要板块,在党政领域、金融领域和文教卫生等领域的应用价值仍待多元化开发。

2.上市广电运营公司具有高毛利率、低ROE,在手现金充裕的特征。从估值角度看,A股有线电视公司动态PE水平均较高(20x以上),而PB整体较低。高PE导致虽然各公司分红率较高,但股息率并不具备吸引力。高PE、低PB,高分红率,低股息率的特征,实际上反映出的是有线电视公司盈利能力和ROE均较低,除贵广网络(10.94%)和天威视讯(8.69%)外,其他公司ROE水平均仅为5%左右,大额有线设备资产创造收益能力和周转能力不足,这也是行业发展到目前阶段的真实困境。

3.我们认为,广电网络整合是行业发展到现阶段的逻辑必然,建议积极关注广电行业的新变化和投资机会。建议关注率先完成“一省一网”整合、网络基础优质的贵广网络(600996,未评级)、歌华有线(600037,未评级)、广电网络(600831,未评级)等。

20190313-天风证券-农林牧渔行业深度研究:禽链迎历史性强周期?!

天风证券作者:吴立

1 本轮鸡周期是历史性强周期!

鸡苗、毛鸡、鸡肉综合品售价均在2018中期以来的景气中突破历史高位,且高位维持一段时间。

2、投资建议:

非洲猪瘟带来生猪产能去化,猪肉供需缺口将逐渐显现;作为猪肉消费的主要替代品,禽肉消费将快速增长,助推禽链景气向上,预计此轮禽链景气向上时间和程度都将超历史周期!预计上市公司盈利改善明显!

1)首推白羽肉鸡板块,除猪肉替代带来的消费增长外,产业链自身供给收缩,产业链景气有望进一步提升和延续,重点推荐自繁自养一体化的圣农发展,其次仙坛股份、益生股份、民和股份、新希望、禾丰牧业等;

2)黄羽肉鸡板块,重点推荐温氏股份、其次立华股份;

3)肉鸭板块,重点推荐华英农业。

干货研报注:大家在这个时间点对禽分歧越来越大,体现在盘面上是可能会有一个中级调整。

其他行业研报重点有:

20190312-中信建投-通信行业深度研究:新基建系列报告之三-5G应用前瞻:云VR/AR、车联网、无人机

中信建投作者:武超则,阎贵成

干货研报注:内容质量非常高,可能就是目前市场还没有走到这个阶段,建议在每日干货研报里先收藏。

20190313-中信证券-电力设备及新能源行业泛在电力物联网专题报告(一):“泛”海攫利,寻找核心应用场景

中信证券作者:弓永峰

干货研报划重点:短期重点布局国网信通业务核心资产国电南瑞、岷江水电(正筹划注入),以及关注带动的终端更新和配网建设需求,如许继电气、林洋能源、平高电气。长期一方面重点布局核心设备利好企业,如东软载波、新联电子等,另一方面关注大型应用场景龙头企业,如特锐德、阳光电源、中恒电气等。

20190311-兴业证券-化工行业周报:纯MDI市场价走高,需求回暖推动涤纶长丝、聚酯切片价格上扬,有机硅、甲醛涨价

兴业证券作者:徐留明,黄彦东,邓先河

干货研报注:里面有确定性的好机会,只不过个人不太熟悉,只能推荐一下,划不来重点了。

上述在每日干货研报研报库中可在线查看或下载,本文不在详细介绍了。

3.个股热门研报

个股研报比较多,大概200份+。本栏目优先推荐符合以下特征的个股研报:首次+买入(维持+买入)、深度报告、新财富分析师的、热点股票等条件。

20190314-国泰君安-世嘉科技-002796.SZ-收购波发特5G射频业务杨帆起航,估值重构与业绩双升

国泰君安作者:黄琨,庄宇,赵良毕

投资建议:预测世嘉科技 2019-2021 年归母净利润分别为 1.46 亿元、2.21 亿元、 2.80 亿元,对应每股 EPS 分别为 1.30 元、 1.97 元、 2.50元。 考虑到世嘉科技收购波发特通信设备业务发展顺利,未来几年是5G 建设高峰,上游设备商优先受益,参考可比公司估值水平给予世嘉科技 2019 年 50 倍 PE 估值, 对应目标价为 65 元,首次覆盖, 给予“增持”评级。

收购通信业务成长步入快车道,波发特在中兴通讯份额有望超预期。公司 2017 年收购波发特 5G 基站射频、天线业务, 2018 年开始并表,5G 商用快速推进, 受益于 5G 建设资本开支增加及 5G 广泛运用Massive MIMO 技术带来的设备升级红利,公司射频、天线业务高增长可期。 波发特客户优势明显,其基站射频天线业务是中兴通讯核心供应商。

新客户拓展超预期。 公司也在逐步拓展爱立信、大唐移动等客户,目前已有所突破。公司积极开展 5G 射频及天线新技术研发及客户测试, 获得客户的质量认证,随着技术实力的稳步提升, 5G 时代公司通信业务新客户有望获得更大的突破。

干货研报注:对标通宇通讯给的50倍PE。总感觉估值有点偏高了。

20190313-国盛证券-东诚药业-002675.SZ-核药龙头腾飞在即,猪瘟加持肝素拐点向上

国盛证券作者:张金洋

国内肝素领军企业,中国核医学龙头公司。公司经过多年发展,最早作为国内生化原料药生产基地之一,后通过外延相继并购成都云克药业、上海益泰医药、东诚欣科、南京江原安迪科,完成公司从生化原料药到核药板块的布局。目前公司业务板块持续向好,核药按板块已发展为公司核心板块,未来有望凭借核医学在中国市场的潜力释放,业绩持续稳定增长!

肝素原料供需失衡导致未来价格上涨,非洲猪瘟后公司未来有望受益。中国市场由于非洲猪瘟疫情,2019-2020年生猪出栏量将出现下滑,我们判断未来肝素原料价格将进一步提升。非洲猪瘟发生后,我们认为公司将有所受益,公司的肝素粗品库存可以对冲未来粗品涨价的同时也将受益肝素原料药的涨价,未来即使库存不足,也将通过涨价将成本转嫁到下游。

干货研报注:投资逻辑和我们之前推荐过的健友股份(603707.SH)类似。

公司盈利预测及投资评级。预计公司2019-2021年归母净利润分别为3.65亿元、4.62亿元以及5.83亿元,同比增长30%、27%以及26%,对应PE分别为27X、22X以及17X;EPS分别为0.45元,0.58元以及0.73元。首次覆盖,给予“买入”评级。

20190313-天风证券-三一重工-600031.SH-龙头地位无可撼动,19年利润有望再创新高!

天风证券作者:邹润芳,曾帅

行业概览:19Q1挖机销量有望达25%,多重因素有力支撑全年销量

展望全年我们并不悲观,2019年挖机销量有望再创新高:1)环保方面,2020年开始执行国标IV,而国II和III排放标准的挖机市占率分别为59.6%和33.8%,升级潜力较大;2)根据测算,17-20年是挖机集中更新期,每年更新需求均在10万台以上;3)2017年我国挖掘机海外市占率不足3%,提升空间广阔;4)从施工看,2018H2密集推出的基建项目开始进入施工期,有力支撑挖机销量;5)受天气和两会环保限产因素影响,1-2月抑制部分需求,大挖有望出现一定反弹。

竞争格局:行业集中度大幅提升,中大挖竞争有望加剧

行业结构来看,挖掘机国产化率和行业集中度持续提升。2019年前两个月,国产挖机市占率达59.79%,环比2018全年提升3.03pct;行业CR4占比58.76%,CR8占比79.94%,2月单月CR8占比突破80%。

三一重工:三大主业市占率提升超预期,一带一路打开成长空间,利润弹性加速释放

1)挖掘机:大挖销量明显加速,有望带动毛利率提升。前两个月小挖、中挖、大挖市占率为29.52%、23.56%和26.04%,环比2018全年提升4.72pct、2.87pct和5.55pct;销量结构中,大挖占比由不足10%升至14%,SY485H在40吨级以市占率24.6%,居行业第一名。

2)起重机:行业发展仍处快车道,三一市占率提升明显,从18年11月开始汽车起重机市占率提升至行业第二,19年前两个月依然保持高于行业的增速,叠加2018H2高毛利的起重机出口数量出现一定反弹,有望带动盈利回升。

3)混凝土机械:行业销量处于快车道,高毛利泵车高增长带动盈利提升。预计2018年泵车行业销量5000台,增速40%+。2019年需求继续向下沉,农村市场贡献新增量,规模效应和产品结构调整(高毛利泵车占比提高)下混凝土机械毛利率有望提升。

盈利预测与投资评级:我们认为公司三大主业增长强劲、海外市场打开成长空间且盈利水平有望继续提升,利润弹性加速释放,预计2018-2020年归母净利润分别为62.5亿、93亿(前值75.4亿)和104亿(前值81.1亿),对应2019年PE为10倍,持续重点推荐,维持“买入”评级。

干货研报注:为什么基建还没有正式启动,但挖掘机一直这么强势,原因是挖掘机自身也有自己的周期(每个行业都有自己的周期),而且叠加环保升级等因素,有大量的换代需求。如果基建能够如上文预计的有新增变量,三一重工做为行业龙头还有一定的上升空间。

20190313-东方证券-伊利股份-600887.SH-从业务条线拆分寻找伊利增量逻辑

东方证券作者:叶书怀

高端驱动尽显升级,渠道深耕份额稳升。公司收入领先,龙头地位稳固,业绩主要来源于液奶,收入利润结构较为稳定。从主营业务看:1)液奶:销量稳健增长,结构升级趋势明显,重点及高端品种保持较快增长,18年公司液奶收入同比增长17.8%,安慕希、金典增速分别达35%以上、20%以上;基础白奶收入增速有所提升,18年已接近双位数;受常温酸奶快速发展的替代效应影响,低温酸奶增速略有放缓。我们认为公司液奶未来的增长点主要在于低线城市的渠道下沉、抢占竞品份额和品类升级。2)奶粉:消费需求相对刚性,属于存量竞争市场,有望保持双位数增长,注册制红利下份额有望持续提升。但受新生人口数量下降影响,短期内增速可能有所放缓。3)冷饮:结构持续向中高端升级,收入及毛利率稳步提升,收购泰国本土最大冰淇淋公司有望贡献业绩增量,加速布局东南亚市场逐鹿海外。

供需缺口缩窄国内奶价温和上行,毛利率或有承压。随着乳制品消费复苏和环保压力下国内奶牛存栏数持续下降,奶价周期逐渐进入供需紧平衡状态。国内乳价自18年下半年以来进入温和上涨通道,预计19年这一趋势仍将维持;而国际原奶供给端仍然较为充足,供给端盈余仍在扩大,预计大包粉进口价格将维持低位。我们判断伊利18年奶价成本上升3%左右,19年上游原奶的成本压力可能抵消结构升级带来的红利,导致公司毛利率小幅下降。

财务预测与投资建议:我们预测公司2019-2021年每股收益分别为1.19、1.34、1.58元,结合乳制品可比公司估值,我们认为目前公司的合理估值水平为19年的27倍市盈率,对应目标价为32.13元,首次给予买入评级。

干货研报注:个人觉得买伊利应该是属于放心能睡得着的好公司。但考虑到到国内乳业市场还不规范,最担心是有食品安全黑天鹅和无法形成稳定的双寡头,带来市场营销成本的不良上升。

上文所有研报,均可以在“每日干货研报”中的热门研报中查看。更多研报可在研报库中搜索查询。

写在后面:热门研报是如何选择的?

平均一天研报300-500份,其中个股研报较多,大概200份+。本文选择满足:研报数据和内容翔实、观点逻辑思路清晰两个基本条件。个股和行业研报优先:首次+买入(维持+买入)、深度调研报告、新财富分析师、热点股票和行业等筛选条件,并结合小程序内研报24小时阅读量排名,综合推荐而来。本文目标是帮助你快速了解最需要知道的券商研报,并对感兴趣的主题重点深入阅读。如果需要获取研报PDF原文,可加ghyb201808获取。

如何利用研报做投资?

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研报是一个工具,研报也可以是一个好的老师,写研报的分析师对这个行业大概率是比我们了解的全面和深入,但分析师也由于这个职业或工作关系,导致他的判断有先天性的看多的趋势(这个是大概率,不是绝对)。我们明白了研报的优势和劣势之后,也可以对他有一个更全面的判断。下面是我理解的读研报的三个步骤。

第一步:研报的种类很多,内容也很丰富。包括:宏观面、资金面、政策面、基本面、情绪面等都有涉及,除了大家熟悉的技术面比较少,其他各种投资决策判断的要素都全了。我们要多关注研报的数据、和投资的逻辑,首先淡化研报的结论。这个也是做投资,或者说日常与人讨论问题的一个基本原则。

第二步:根据市场的不断变化,去思考自己那些判断对了,那些研报判断对了,自己或者研报当时判断的逻辑的什么?然后在这个过程中,不断提高自己。

第三步:即使在惨淡的行情下,也有大量好的投资机会,但资金总是不够的。在多读研报之后,最需要学会的是优中选优,把之前觉得一些好的投资机会慢慢能通过真实的对比,看出来他的不好之处。这个就是真实的进步和提高。

上文提出的每天10分钟研报,其实不是只是一句口号,按照刚才的读研报的三个境界,坚持深度阅读,跟踪行业趋势,透视数据变化,厘清投资逻辑。持续阅读一年以上的时间,你看待新的投资机会,会多了一份淡定从容,而投资心态的稳定,是稳定持续盈利的开始。

刚刚创建研报交流小组里,在群里我们一起讨论市场上最新的最值得读的研报,大家最关心的行业和个股研报,分析逻辑,挖掘潜在交易机会。有共同兴趣的同学私信联系小秘书ghyb210808

写在后面:

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